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受氧化铝、动力煤等本钱端价格跌落连累?

浏览量: 来源:群益国际期货 日期:2019-01-10 

  元旦假期归来,国内财新制造业PMI跌破隆替线,受此影响,铝价再度破位下行,沪铝主力最低跌至13245元/吨,创2017年1月以来新低。现在来看,尽管职业继续大幅亏本,但未见更多企业减产,且后续仍有设备待投产。近期,本钱端下行趋势显着,叠加新年消费冷季将至,铝价料继续走弱。按照氧化铝跌落至2700元/吨测算,沪铝主力新年后最低看至12900元/吨。 近期受氧化铝、动力煤等本钱端价格跌落连累,叠加新年消费冷季将至,沪铝期货主力合约底部将进一步下移,目标开端看至12900元/吨一线。商场预期2019年全年汽车产量将仅与2018年持平。可以发现,作为国内电解铝消费的传统职业增加已经呈现阻滞,配合全体宏观经济下行趋势,消费增速将进一步放缓。由于电解铝职业亏本减产,氧化铝供应呈现阶段性宽松局面。后续跟着国内外大量氧化铝产能投放,氧化铝价格将趋势性走弱。受新年要素影响,全体供需面阶段性转弱,库存呈现季节性累库现象。 去年四季度铝价跌落,职业大幅亏本,这一直是多头最强的心理支撑。但跟着氧化铝、动力煤等本钱端价格集体下行,铝价底部跟着本钱端的下移突破了商场底线。考虑到财新PMI样本的中小企业较多,结合官方PMI的大中小型企业分项来看,经济下行压力较大。由于新年要素,2019年1、2月商场预期略显悲观。近日发布的2018年12月官方制造业PMI和财新制造业PMI双双跌破50隆替线,均呈现加快下行态势。从元旦前夕开端,国内库存结束了近9个多月的去库存进程,至1月7日,较元旦前增加4.6万吨至124.3万吨。 现在氧化铝跌破3000元/吨关口,且近期广铝集团120万吨氧化铝已经投产。现在全国电解铝加权均匀本钱约14000元/吨,较去年10月初下降近1200元/吨。后续氧化铝价格若跌至全国加权均匀本钱2700元/吨,仅此一项吨铝本钱下降空间约400元。一起,在电厂高库存等要素压制下,动力煤价格也在继续跌落。新年消费冷季将至,且受下流消费疲软等要素影响,众多下流企业将从1月中旬开端提早放假。在宏观经济下行压力加大、传统消费范畴增速放缓,且全体产能依旧显着过剩的大背景下,铝价将维持跌落趋势。